醫(yī)藥行業(yè)具有較多的子行業(yè)，比如化學制藥、中藥、生物制藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務等。這些子行業(yè)的快速發(fā)展加速了醫(yī)藥行業(yè)的創(chuàng)新與升級。業(yè)內(nèi)表示，總體來說，醫(yī)藥行業(yè)還是具有較高的凈資產(chǎn)收益率，并且與消費行業(yè)并列為高產(chǎn)牛股的行業(yè)。
雖然目前提起醫(yī)藥行業(yè)，很多人會想到朝陽，認為醫(yī)藥行業(yè)的前途不可限量，但其實，醫(yī)?？刭M等因素也給醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展戴上了緊箍咒。這些不可控的因素也在催生醫(yī)藥企業(yè)尋找新的出路，謀求新的發(fā)展。
比如中藥企業(yè)，隨著政策的變化，中藥企業(yè)正加大對生物制藥領域的投資和布局。筆者了解到，包括九芝堂、步長制藥、云南白藥、天士力等大型中藥企業(yè)都在布局生物創(chuàng)新藥領域。
有行業(yè)人士表示，中藥企業(yè)最近的日子并不好過，很多企業(yè)都在選擇新的方向進行轉(zhuǎn)型發(fā)展，高端生物藥方向是一大熱門領域。除此之外，大健康類，比如保健品、日化類也是很多中藥企業(yè)轉(zhuǎn)型的方向之一。
步長制藥稱，公司將全力打造生物制藥全產(chǎn)業(yè)鏈，通過建平臺、引人才、尋合作的模式，不斷增強生物制藥的研發(fā)實力;眾生藥業(yè)從現(xiàn)代中藥企業(yè)向化學創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型，采取與國內(nèi)CRO巨頭合作的模式;云南白藥稱，公司深耕藥品初步確定的方向有兩條線，其中之一就是尋找前沿的生物科技方面的產(chǎn)品直接切入高端。
盡管醫(yī)藥行業(yè)有很多不利因素，但仍然還有很大的投資空間。業(yè)內(nèi)認為，人口老齡化有著不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。對于很多慢性病人來說，醫(yī)藥如同一種強制的消費，可以預見的是，這些慢性病發(fā)病人數(shù)未來還會有增長(考慮人均預期壽命的增長)，這就又給了投資者以想象的空間。
未來，我國人口老齡化程度將不斷加深。筆者獲悉，醫(yī)藥屬于剛性需求，人過了45歲對醫(yī)藥的需求會大幅增加。只要針對大、慢、重進行發(fā)掘，緊緊抓住年復合增長20%+的龍頭企業(yè)。實現(xiàn)三年一倍，五年三倍，十年十倍的目標，也就是一件水到渠成的事。
“與其他行業(yè)相比，醫(yī)藥行業(yè)容易長出大牛股，其特點是業(yè)績增長確定性強，行業(yè)運行穩(wěn)定，行業(yè)壁壘較高。長期持有優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股可以跑贏市場。”投資人士表示。
對于醫(yī)藥行業(yè)的投資邏輯，資深專家表示，醫(yī)藥板塊從防御性逐步向科技屬性演變;醫(yī)藥行業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新是一個高投入、時間周期長、風險高的模式。股價驅(qū)動因素，一要通過基本面找到符合這個產(chǎn)業(yè)發(fā)展的好公司，二要看企業(yè)在研發(fā)方面的資產(chǎn)價值有沒有提升，醫(yī)藥投資將是個非常長期的過程。
而對于今年下半年的市場機會和風險，專家表示，下半年建議重點關(guān)注國企改革，改革的動力非常強，有可能自上而下推動企業(yè)發(fā)生較大變化。至于風險方面，估值太高的公司有估值回調(diào)的風險。長期仍重點關(guān)注研發(fā)創(chuàng)新、質(zhì)量升級，及服務相關(guān)的醫(yī)改紅利釋放的機會。
而隨著醫(yī)藥改革不斷加深，市場競爭日趨激烈，一致性評價、兩票制等政策將使老弱差企業(yè)退出市場。強者市場占有率不斷提升，最終將會出現(xiàn)幾個世界級的醫(yī)藥集團。
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