羅欣藥業(yè)借殼轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股！在港上市累計(jì)分紅逾10億

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來(lái)源：醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào)

2019-04-26

東音股份4月24日晚披露重組預(yù)案，公司除保留2.67億元的貨幣現(xiàn)金、可轉(zhuǎn)債外，將不超10億元的其余資產(chǎn)及負(fù)債作為擬置出資產(chǎn)，與交易方持有的羅欣藥業(yè)99.65%股權(quán)中的等值部分進(jìn)行置換。

東音股份4月24日晚披露重組預(yù)案，公司除保留2.67億元的貨幣現(xiàn)金、可轉(zhuǎn)債外，將不超10億元的其余資產(chǎn)及負(fù)債作為擬置出資產(chǎn)，與交易方持有的羅欣藥業(yè)99.65%股權(quán)中的等值部分進(jìn)行置換。交易完成后，公司控股股東變?yōu)榱_欣控股，實(shí)控人變更。

這是羅欣藥業(yè)自2017年成功在港股私有化退市后又一次大動(dòng)作。此次重大資產(chǎn)重組成功完成后，東音股份主營(yíng)業(yè)務(wù)也將由原來(lái)的從事井用潛水泵、小型潛水泵、陸上泵的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，轉(zhuǎn)型進(jìn)入醫(yī)藥制造行業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。

作價(jià)75.43億元

根據(jù)披露的預(yù)案內(nèi)容，東音股份除保留2.6791億元的貨幣現(xiàn)金、可轉(zhuǎn)債外，在扣除東音股份2018年度現(xiàn)金分紅后，將不超過(guò)10億元的其余資產(chǎn)及負(fù)債作為擬置出資產(chǎn)，與交易對(duì)方持有的羅欣藥業(yè)99.65476%股權(quán)中的等值部分進(jìn)行資產(chǎn)置換，擬置出資產(chǎn)最終承接主體為方秀寶指定的主體。

截至預(yù)案簽署日，評(píng)估工作尚未完成，擬置出資產(chǎn)的預(yù)估值為8.9億元，擬置入資產(chǎn)的預(yù)估值為75.43億元。

事實(shí)上，羅欣藥業(yè)此次轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股市場(chǎng)，符合業(yè)內(nèi)人士的預(yù)估。

經(jīng)歷了港交所創(chuàng)業(yè)板上市，后來(lái)又進(jìn)行私有化退市的羅欣藥業(yè)當(dāng)時(shí)表示，上市以來(lái)從事制造及分銷(xiāo)藥物產(chǎn)品，且已錄得令人滿(mǎn)意的盈利能力，但由于投標(biāo)價(jià)格持續(xù)下降、藥品比例、醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)用控制以及仿制藥質(zhì)量一致性評(píng)價(jià)、化學(xué)藥品注冊(cè)分類(lèi)改革及藥品審評(píng)審批改革等政策的推出，制藥企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境自2015年以來(lái)變艱難，并正面臨不斷上升的銷(xiāo)售及盈利能力壓力。

即使如此，在港上市期間，羅欣藥業(yè)仍然以累計(jì)分紅逾10億港元，贏得良好的投資者口碑。回顧當(dāng)時(shí)羅欣藥業(yè)在港交所的歷史，假設(shè)投資者以其上市發(fā)行價(jià)格0.26港元/股的價(jià)格持有羅欣藥業(yè)股票，并以17港元/股的私有化要約價(jià)格出售股票，累計(jì)投資收益達(dá)到65倍以上。不愧“厚道”之名。

代價(jià)是什么？

其實(shí) 借殼上市在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)圈內(nèi)并不罕見(jiàn)，如今年3月東方新星將證券簡(jiǎn)稱(chēng)變更為“奧賽康”，意味著一度放棄了IPO的醫(yī)藥研發(fā)公司江蘇奧賽康股份有限公司終于通過(guò)借殼上市的方式登陸A股。

相比以IPO的方式上市，非上市公司反向收購(gòu)上市公司的借殼上市省去了企業(yè)需要完成申報(bào)、審查、批文、路演等一系列繁瑣流程。不過(guò)，高效也意味著更高的代價(jià)與不確定性。

如此次，羅欣藥業(yè)就需要簽署的《盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議》，承諾本次重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢后，羅欣藥業(yè)在2019年度、2020年度和2021年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別不低于5.5億元、6.5億元和7.5億元，相關(guān)凈利潤(rùn)為經(jīng)審計(jì)的扣非歸母凈利潤(rùn)（若本次重組未能在2019年12月31日前完成，則前述期間將往后順延為2020年度、2021年度、2022年度）。

據(jù)了解，以仿制藥起家的羅欣藥業(yè)也走上了仿創(chuàng)結(jié)合之路，從東音股份復(fù)牌漲停來(lái)看，市場(chǎng)看好預(yù)期較為強(qiáng)烈。

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