11月12日，13：25證券時(shí)報(bào)網(wǎng)張騫爻發(fā)布消息：康恩貝旗下云南云杏生物科技有限公司已于11月11日取得工業(yè)大 麻花葉加工許可證，可開展CBD提取加工相關(guān)業(yè)務(wù)。

       受此重大利好消息影響，12日個(gè)人投資者紛紛買進(jìn)，3分鐘內(nèi)股價(jià)大漲9%，然后15分鐘內(nèi)跌回原點(diǎn)，至收盤跌幅5%。此間，機(jī)構(gòu)賣空近1.4億，導(dǎo)致股價(jià)暴跌。

       收盤之后，康恩貝公司沒有公布公告，也沒有發(fā)表申明，導(dǎo)致11月13日開盤大跌，全天走低收跌近6%。

       A股市場(chǎng)這樣的場(chǎng)面我們是否經(jīng)常遇到呢？而每一次這樣的烏龍隨后總有一些相關(guān)的故事，像之前一些造假的公司，他們?cè)谕Ｅ魄皫缀醵加羞^(guò)類似的現(xiàn)象出現(xiàn)。

       那么康恩貝到底是否擁有工業(yè)大 麻工業(yè)加工許可證呢？接著看。

       康恩貝(600572)11月16日，瀘西縣委宣傳部的“瀘西之窗”官網(wǎng)顯示，康恩貝全資子公司云南云杏生物科技有限公司3000噸工業(yè)大 麻已經(jīng)正式投入生產(chǎn)。此前，有相關(guān)報(bào)道稱，云南云杏已于11月11日取得工業(yè)大 麻花葉加工許可證，可開展大 麻二酚(CBD)提取加工相關(guān)業(yè)務(wù)。

       康恩貝(600572)11月18日晚間公告，經(jīng)公司董事會(huì)審議通過(guò)，同意根據(jù)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，2019年公司全資子公司云南云杏擬向關(guān)聯(lián)方希美康、瀘西?？岛拖ＶZ康生物采購(gòu)工業(yè)大 麻花葉原料，采購(gòu)合同總金額3520萬(wàn)元人民幣(含稅)。

       康恩貝11月18日晚間公告顯示，康恩貝子公司云南云杏公司于2019年7月完成了對(duì)原有車間和提取生產(chǎn)線等設(shè)施的改造，及工業(yè)大 麻花葉加工提取大 麻二酚(CBD)的試制工作，并于近日獲得了云南當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)政府監(jiān)管部門頒發(fā)的《云南省工業(yè)大 麻加工許可證》，獲準(zhǔn)進(jìn)行工業(yè)大 麻花葉加工，產(chǎn)品為大 麻二酚(CBD)、全譜系提取物(油)，有效期為2年。

       面對(duì)密集型利好可是股價(jià)硬是不漲，難道利好都是假的？

       一方面公司不斷放出利好消息，另一方面公司在昨晚又發(fā)布重要的風(fēng)險(xiǎn)提示，這也造成今天股價(jià)早盤沖高5個(gè)點(diǎn)后迅速回落至2個(gè)點(diǎn)收盤，一點(diǎn)不給力！這難道一方面在印證證券時(shí)報(bào)11月12日盤中消息，卻也回應(yīng)了當(dāng)天還是下跌了4個(gè)點(diǎn)?？刀髫愖兂闪搜Χㄖ@的貓。

       此前瘋狂的工業(yè)大 麻行情，加上公司不斷的提示消息，造成散戶前扶后擁的研究大 麻可獲取的利潤(rùn)。

       比如不斷有網(wǎng)友抓住：從公司2018年年初公告來(lái)看，工業(yè)大 麻價(jià)格那是非常的之高。按照2.2萬(wàn)元/噸，3000噸近6.6億產(chǎn)值。康恩貝有關(guān)負(fù)責(zé)人曾經(jīng)多次表示，還有1.2萬(wàn)噸的產(chǎn)能儲(chǔ)備，全部投產(chǎn)是目前的5倍。

       還有網(wǎng)友昨天在網(wǎng)上核算了一下：一年120噸高純度CBD，目前99.7％價(jià)格在5萬(wàn)一公斤，高價(jià)格代表供不應(yīng)求，即使康恩貝投產(chǎn)將價(jià)格打掉一半，也會(huì)超過(guò)2萬(wàn)塊一公斤。僅賣純CBD的就會(huì)有20億的營(yíng)業(yè)額增量，目前凈利率40％，隱性的業(yè)績(jī)?cè)隽恳矔?huì)超過(guò)8億。下游應(yīng)用端再放量，無(wú)敵的業(yè)績(jī)?cè)隽浚?億致20億。

       以上網(wǎng)友們瘋狂測(cè)算的數(shù)據(jù)真假無(wú)從考證。我只想說(shuō)：資本市場(chǎng)里，當(dāng)所有的散戶都能測(cè)算出公司未來(lái)確定的盈利的話，那這個(gè)盈利肯定是錯(cuò)誤的。

       但是實(shí)際上，在公告了獲取工業(yè)大 麻工業(yè)加工許可的消息下，為何公司股價(jià)不漲呢？這難道是一個(gè)烏龍？或者說(shuō)康恩貝為何要如此大張旗鼓的放工業(yè)大 麻的消息呢？或者說(shuō)市場(chǎng)主力資金就這么好心讓所以的投資人都能低價(jià)獲取籌碼，然后他們給散戶抬轎么？我從業(yè)幾十年基本上很少看見這樣的白衣天使！我遇到的主力都是面目猙獰的怪獸！

       工業(yè)大 麻概念今年開年后被炒作一大波，康恩貝從5.5元短時(shí)間上漲到11.5元附近，此后每個(gè)月公司都要發(fā)布相關(guān)工業(yè)大 麻的消息。

       在最初決定進(jìn)軍工業(yè)大 麻之時(shí)，康恩貝董事長(zhǎng)胡季強(qiáng)就強(qiáng)調(diào)稱：“康恩貝做工業(yè)大 麻，絕對(duì)不是炒概念，而是發(fā)揮公司幾十年在植物藥全產(chǎn)業(yè)鏈深耕的優(yōu)勢(shì)，扎扎實(shí)實(shí)把工業(yè)大 麻當(dāng)成大產(chǎn)業(yè)來(lái)做。”。“通過(guò)探索工業(yè)大 麻業(yè)務(wù)從而盤活云南云杏的存量資產(chǎn)，尋求脫困和轉(zhuǎn)型發(fā)展，是進(jìn)一步延伸公司現(xiàn)有基礎(chǔ)業(yè)務(wù)和提升公司質(zhì)量的明智之舉。”康恩貝相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

       這段話讓人很疑惑啊，難道上一個(gè)項(xiàng)目不是因?yàn)檫@個(gè)項(xiàng)目賺錢，而是因?yàn)槟鼙P活存量資產(chǎn)脫困嗎？

       那么我們要看看康恩貝公司的主營(yíng)業(yè)如何？

       從公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，公司從去年四季度開始，公司業(yè)績(jī)開始出現(xiàn)增速放緩，同時(shí)在今年前三季度業(yè)績(jī)變的非常難看，預(yù)計(jì)今年全年下降45%。

       有網(wǎng)友從公司主要產(chǎn)品粗略的梳理了一下公司的現(xiàn)狀。

       1、丹參川芎嗪注射液在康恩貝產(chǎn)品線中無(wú)疑是受政策影響最大的品種，甚至有網(wǎng)友猜測(cè)在未來(lái)或許這個(gè)品種是要慢慢消失的，目前來(lái)說(shuō)該產(chǎn)品目前營(yíng)收占比23.5%，是一個(gè)很重要的大品種，但總體趨勢(shì)上卻在逐年下滑。

       很詭異從12號(hào)最高8.3元到近日的最低6.33，下跌23.6%，哈，巧合巧合，就當(dāng)圖個(gè)樂。

       2、腸炎寧新進(jìn)2019醫(yī)保乙類藥，且為獨(dú)家，目前營(yíng)收占比在9%左右，可以高看一眼。

       3、其他的新進(jìn)入和剔除的都是小品種，對(duì)公司整體營(yíng)收影響不大。

       4、其他大類品種，有幾個(gè)（魚腥草、漢防己甲素片、銀杏葉制劑）營(yíng)收也在下滑。

       如此一看，在目前沒有其他新增大品牌支撐業(yè)績(jī)的前提下，押寶工業(yè)大 麻產(chǎn)品，更加顯得迫在眉睫。

       那么我們實(shí)際上來(lái)看看工業(yè)大 麻的現(xiàn)狀是什么？是否能夠讓A股散戶變成接盤俠？

       早在今年4月份第一財(cái)經(jīng)記者采訪晉麻科技總工程師何錦風(fēng)時(shí)表示認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)CBD投資還面臨三道難關(guān)，一方面國(guó)內(nèi)缺乏高CBD含量的大 麻種子培育；另一方面CBD應(yīng)用方面并沒有放開；此外嚴(yán)格的監(jiān)管也對(duì)行業(yè)發(fā)展帶來(lái)了限制。

       而三大難關(guān)中，種子方面也倍受關(guān)注。目前我國(guó)的工業(yè)大 麻品種的CBD含量普遍較低，主要種植的“云南一號(hào)”和“云南七號(hào)”CBD含量分別為0.4%和0.9%，新品種云麻8號(hào)的CBD含量也不過(guò)1.33%，而據(jù)論壇公布的信息，目前美國(guó)的高CBD品種的含量已經(jīng)超過(guò)16%，差距進(jìn)一步拉大。

       【解讀：云南大 麻的品種不行，CBD含量和美國(guó)大 麻不是一個(gè)量級(jí)！看到這個(gè)我們投資人是否開始要瑟瑟發(fā)抖呢？】

       “如果沒有高CBD含量的大 麻品種，即使有種植牌照也沒有實(shí)際意義。”何錦風(fēng)說(shuō)：國(guó)內(nèi)無(wú)法直接引種國(guó)外的高CBD品種，因?yàn)閲?guó)外很多高CBD品種的THC(有毒的致幻成分)含量也高于0.3%，也是國(guó)家嚴(yán)令禁止的。而工業(yè)大 麻的育種需要花費(fèi)大量的時(shí)間、巨額資金和先進(jìn)技術(shù)，而且具有很大的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，解決這一問題并非一朝一夕。

       【解讀：低含量的大 麻完全不適合做產(chǎn)品，而高含量的大 麻品種我們沒有，就算引進(jìn)高含量的品種也面臨政策管控，而培育那需要時(shí)間和財(cái)力，新物種的培育可不是幾年能搞定的，更重要的是不一定培育得出來(lái)。所以2019年11月18日公司在發(fā)布獲取了工業(yè)加工證的時(shí)候同時(shí)發(fā)布了關(guān)于工業(yè)大 麻國(guó)家可能管制的風(fēng)險(xiǎn)提示】

       值得注意的是，目前國(guó)際CBD價(jià)格不斷走低，價(jià)格已經(jīng)從2018年初的2萬(wàn)美元/公斤，下滑到4000美元/公斤，而且還在不斷下降。但如果不改變國(guó)內(nèi)大 麻品種的劣勢(shì)，未來(lái)在國(guó)內(nèi)開發(fā)CBD就要面臨經(jīng)濟(jì)效益差，沒有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的問題。

       而另一方面則來(lái)自于產(chǎn)能過(guò)剩。云榮資本合伙人湯浩此前對(duì)云南多地調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在云南當(dāng)?shù)胤N植工業(yè)大 麻并不是一個(gè)很賺錢的差事。據(jù)他介紹，目前云南工業(yè)大 麻的平均畝產(chǎn)是100-200公斤，種植工廠向農(nóng)民的收購(gòu)價(jià)格是10元/公斤，而用于提取的干花葉的出售價(jià)格在16-18元/公斤，拋去成本，種植端的每公斤凈利潤(rùn)在3元左右，此前一張種植牌照被炒到千萬(wàn)元水平，其實(shí)并沒有太大的實(shí)際意義，而目前云南工業(yè)大 麻種植面積的迅速擴(kuò)大，不排除會(huì)發(fā)生麻賤傷農(nóng)的問題。

       此外，湯浩表示，目前根據(jù)對(duì)云南已獲審批的工業(yè)大 麻產(chǎn)能估算，理論上可以生產(chǎn)80噸左右的CBD原液，而前行業(yè)對(duì)于2019年全球CBD的需求預(yù)測(cè)是50噸。

       【解讀：就工業(yè)大 麻而言，目前來(lái)說(shuō)從產(chǎn)量需求到價(jià)格，其實(shí)遠(yuǎn)沒有大眾想象中的美好，或許正像大 麻一樣，讓人琢磨不清】

       從以上分析，作為A股投資的股民，都是仁者見仁智者見智，也是筆者的個(gè)人見解，是否全面也就因人而異，畢竟一百個(gè)股民心中有一百個(gè)“哈姆雷特”？

       總而言之，正如11月18日康恩貝公告中明確表示的一樣，工業(yè)大 麻目前在國(guó)內(nèi)還存在各種制約條件與不確定性，再加上主營(yíng)業(yè)持續(xù)下滑嚴(yán)重，是康恩貝轉(zhuǎn)型面臨的迫切選擇，但未來(lái)總是充滿未知的可能性，遙想當(dāng)年，多少企業(yè)不被看好卻一飛沖天，多少企業(yè)讓人趨之若騖，卻又悄然逝去，可能正是資本市場(chǎng)的未知性與挑戰(zhàn)性，才會(huì)讓從古自今眾多企業(yè)家奉獻(xiàn)終身，試想如果康恩貝克服種種困難，迎難而上，會(huì)給投資者帶來(lái)多大資本空間，這或許就是那資本的魅力！