今年以來，醫(yī)藥股表現(xiàn)強勁。業(yè)內認為，醫(yī)藥是剛需，行業(yè)中長期將受益，但行業(yè)結構分化嚴重，一些細分領域可能短期會受到影響。例如，仿制藥等領域將受帶量采購等政策的影響，將面臨價格下降壓力，但能活下來的企業(yè)未來將有更大的發(fā)展空間，而特色原料藥這一細分領域的估值和盈利都顯示出較高的性價比，因此相對比較被看好。
我國是原料藥出口大國，維生素、抗生素、解熱鎮(zhèn)痛類原料藥產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的六成以上。并且從海外市場來看，全球原料藥市場已形成以中國、印度及西歐地區(qū)為主導的全球原料藥產(chǎn)能供給格局。截至目前，國內原料藥生產(chǎn)企業(yè)有1500余家，2019年產(chǎn)量300余萬噸，出口100余萬噸。
業(yè)內認為，中國的特色原料藥在全球范圍內都具備核心優(yōu)勢，無論成本還是質量，在全球市場都有比較高的話語權。
今年一季度以來，相關的上市藥企訂單大增。例如，主要從事多劑型仿制藥、生物藥、創(chuàng)新藥及特色原料藥，研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的華海藥業(yè)今年一季度實現(xiàn)營收15.7元，同比增長30.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.2元，同比增長62.74%。業(yè)績增長的主要原因系國內制劑及原料藥銷售大幅增加。
博瑞醫(yī)藥2020年一季度實現(xiàn)了營收凈利雙增長。業(yè)績報告顯示，2020年一季度實現(xiàn)營收1.3億元，同比增長45.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3403萬元，同比增長111.07%。博瑞醫(yī)藥在一季報中表示，營收較同期上漲的原因，主要是產(chǎn)品銷售收入增加所致。
再比如，以中成藥為重點，以特色原料藥及醫(yī)藥中間體、新型化學制劑為兩翼的精華制藥，其原料藥板塊子公司森萱醫(yī)藥今年一季度業(yè)績也比較亮眼，且公司擁有較強的海外市場競爭實力，仍有較大的增長空間。2019年，森萱醫(yī)藥實現(xiàn)銷售收入5.07億元，同比增長31.71%，凈利潤1.05億元，同比增長34.11%。
為滿足市場需求，今年以來，上市公司原料藥企業(yè)也在紛紛加速擴產(chǎn)能或進行新的布局。例如，舒巴坦供應商富祥股份產(chǎn)能約500噸左右。目前，該公司全資子公司江西祥太投建的舒巴坦和他唑巴坦配套的上游中間體項目DP3已處于試生產(chǎn)階段，預計下半年投產(chǎn)后可提供200噸他唑巴坦或轉換成對應舒巴坦新產(chǎn)能；奧翔藥業(yè)日前宣布，擬定增募資不超3.5億元，用于特色原料藥及關鍵醫(yī)藥中間體生產(chǎn)基地建設項目 ；博瑞生物醫(yī)藥泰興市有限公司日前宣布高端原料藥和口服制劑生產(chǎn)基地開工，該項目包括多個高端原料藥和口服制劑生產(chǎn)線，產(chǎn)品涉及磷酸奧司他韋，阿加曲班、磺達肝癸鈉、泊沙康唑、芬浄類等27種原料藥產(chǎn)品。原料藥年產(chǎn)量可達60噸，固體制劑年產(chǎn)量可達10億片。
業(yè)內認為，國內的特色原料藥公司目前估值普遍在20~30倍之間，預計未來三年的增速可能達到30%到40%以上，非常有性價比。而且隨著全球對于這類產(chǎn)業(yè)的需求有所提高，投資者或可通過公募基金布局醫(yī)藥行業(yè)。
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