盡管我國(guó)新冠疫情得到快速控制，但國(guó)外疫情仍然呈現(xiàn)持續(xù)蔓延態(tài)勢(shì)，美國(guó)、印度、巴西等國(guó)家每日新增確診病例數(shù)量屢創(chuàng)新高。

       為盡快撲滅疫情，目前，各國(guó)都在加速研發(fā)新冠**，從各家公布的研發(fā)進(jìn)展上來(lái)看，新冠**上市日期似乎已經(jīng)呼之欲出。而值得注意的是，隨著**進(jìn)展近日利好消息不斷，多個(gè)**概念股近日股價(jià)飆升，迎來(lái)新一輪爆炒。

       全球**研發(fā)競(jìng)速

       多技術(shù)路徑齊頭并進(jìn)

       據(jù)國(guó)盛證券最新統(tǒng)計(jì)，目前全球巳有34個(gè)新冠**進(jìn)入臨床階段，其中有5支**已經(jīng)進(jìn)入臨床III期，分別為：

       【國(guó)內(nèi)】

       1、科興中維（滅活**）：在7月6日、7月20日，分別獲批在巴西、孟加拉進(jìn)行三期臨床實(shí)驗(yàn)，據(jù)悉，該**具良好安全性和免疫原性。此前，科興中宣布新冠**生產(chǎn)車(chē)間將于7月投入試生產(chǎn)。

       2、中生集團(tuán)（武漢所、北京所；國(guó)藥集團(tuán)旗下）（滅活**）：目前已經(jīng)在中國(guó)北京、武漢、阿聯(lián)酋阿布扎比進(jìn)行三期臨床實(shí)驗(yàn)。

       據(jù)悉，中生集團(tuán)已經(jīng)建成全球最大的新冠**生產(chǎn)車(chē)間，具備年產(chǎn)1億劑次能力。此前，國(guó)藥集團(tuán)董事長(zhǎng)劉敬楨曾表示，中生生物新冠**三期臨床大概三個(gè)月左右就能完成，年底或可上市。

       【國(guó)外】

       3、阿斯利康&牛津大學(xué)（腺病毒載體**）：早在6月，就有媒體報(bào)道阿斯利康和牛津大學(xué)合作的新冠**進(jìn)入三期試驗(yàn)。7月初，雙方宣布，在臨床試驗(yàn)中觀察到，該**能產(chǎn)生正確免疫反應(yīng)。此前，阿斯利康表示將會(huì)生產(chǎn)多達(dá)1億劑新冠**。

       4、美國(guó)Moderna（mRNA**）：當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月27日，該公司宣布MRNA**將展開(kāi)第三期試驗(yàn)，預(yù)計(jì)在美國(guó)招募3萬(wàn)名參與者；公司有望每年提供約5億劑**。

       5、 美國(guó)輝瑞&德國(guó)BioNTech（mRNA**）：當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月27日，輝瑞宣布，與德國(guó)BioNTech共同研發(fā)生產(chǎn)的mRNA**同時(shí)啟動(dòng)二、三期臨床試驗(yàn)，如臨床試驗(yàn)進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)于2020年10月開(kāi)始著手上市申請(qǐng)的準(zhǔn)備。

       此前，雙方宣布今年年底前就將生產(chǎn)1億劑新冠**，到明年年底前的產(chǎn)能將達(dá)到12億劑。

       從研發(fā)進(jìn)程上來(lái)看，最早進(jìn)入三期臨床的為阿斯利康&牛津大學(xué)（腺病毒載體**），最晚的為美國(guó)Moderna（mRNA**）與輝瑞&BioNTech（mRNA**）。

       而從上市時(shí)間上來(lái)看，目前已進(jìn)入三期臨床實(shí)驗(yàn)的5家企業(yè)中，美國(guó)輝瑞&德國(guó)BioNTech公開(kāi)表示預(yù)估將于2020年10月準(zhǔn)備上市申請(qǐng)，中生集團(tuán)也稱(chēng)有望年底最快上市。

       此外，近兩日有外媒報(bào)道，俄羅斯擬兩周內(nèi)批準(zhǔn)世界首例新冠**，但由于該**沒(méi)有公布測(cè)試的科學(xué)數(shù)據(jù)，安全性和有效性無(wú)法得到有效證實(shí)，遭到多方質(zhì)疑。

       而從技術(shù)路徑上來(lái)看，目前進(jìn)入三期臨床的**中，主要為滅活**、病毒載體**以及mRNA**。

       而據(jù)國(guó)盛證券最新統(tǒng)計(jì)，在已進(jìn)入臨床試驗(yàn)的34個(gè)新冠**中，除以上三種路徑外，還有DNA**、重組蛋白**進(jìn)展。

       **市場(chǎng)空間廣闊

       定價(jià)已有10倍懸殊

       7月22日，美國(guó)政府宣布，將出資近19.5億美元向輝瑞采購(gòu)1億劑該**，今年12月交付。由此，可以看到輝瑞&BioNTech目前已公開(kāi)的售價(jià)為19.5美元/劑。

       此前，輝瑞曾表示，如果**獲得批準(zhǔn)，公司可能會(huì)傾向于在**上盈利。此外，輝瑞還表示，其新冠病毒**在其它發(fā)達(dá)國(guó)家的定價(jià)不會(huì)低于美國(guó)。值得一提的是，BioNTech與輝瑞合作研發(fā)的mRNA**，輝瑞只負(fù)責(zé)中國(guó)以外的全球市場(chǎng)，在中國(guó)市場(chǎng)上由復(fù)星醫(yī)藥代理，目前該項(xiàng)目正在國(guó)內(nèi)開(kāi)展一期臨床。

       據(jù)悉，目前歐盟正在與至少六家**生產(chǎn)商進(jìn)行談判，但談判陷入了僵局，分歧集中在價(jià)格，付款方式和潛在責(zé)任成本方面。

       此外，最新消息，Moderna目前擬定公司在研新冠**（**代號(hào)：MRNA）在美國(guó)售價(jià)為25-30美元/劑。該**將分兩劑給藥，這意味每人每期療程將要花費(fèi)至少50美元。

       早前，全球**免疫聯(lián)盟宣布將主導(dǎo)展開(kāi)“團(tuán)購(gòu)計(jì)劃”，2021年底之前為成員國(guó)供應(yīng)超過(guò)20億劑**，該聯(lián)盟日前稱(chēng)擬將可能的新冠**的定價(jià)區(qū)間上限定在40美元水平。對(duì)此，有媒體稱(chēng)，如果美國(guó)制藥巨頭最終仍決定高價(jià)出售**，這就相當(dāng)于公然無(wú)視全球**免疫聯(lián)盟的公平分配計(jì)劃。

       同時(shí)，值得注意的是，輝瑞在新冠**研發(fā)實(shí)驗(yàn)過(guò)程中并沒(méi)有受到美國(guó)政府的資金資助，而Moderna新冠**的三期臨床試驗(yàn)中受到了美國(guó)政府接近10億美元的資助以及多個(gè)技術(shù)機(jī)構(gòu)的技術(shù)支持。

       而目前公開(kāi)定價(jià)最低的為，同樣受到美國(guó)政府資金支持的阿斯利康，據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》，阿斯利康Covid-19**在歐盟的定價(jià)僅為3-4美元/劑。此外，阿斯利康還表示，基于目前與美國(guó)的協(xié)議，公司提供的3億制劑**沒(méi)有賺取利潤(rùn)。

       強(qiáng)生方面也表示將以成本價(jià)出售在研新冠**，并且只要疫情還在繼續(xù)蔓延，他們就不會(huì)在**上追求盈利。

       從已公布的**定價(jià)來(lái)看， Moderna最高30美元/劑與阿斯利康最低3美元/劑已經(jīng)懸殊10倍。

       而在中國(guó)方面，據(jù)安信證券最新報(bào)告，預(yù)計(jì)我國(guó)未來(lái)大概率會(huì)對(duì)新冠**采取集中收儲(chǔ)為主、二類(lèi)苗銷(xiāo)售為輔的模式。假設(shè)我國(guó)新冠**未來(lái)接種率為60%-80%，接種程序?yàn)?針/人份，收儲(chǔ)均價(jià)為20-30元/支，對(duì)應(yīng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空間為336-672億元，按凈利率50%計(jì)算，對(duì)應(yīng)利潤(rùn)空間為168-336億元。

       就國(guó)外市場(chǎng)而言，預(yù)計(jì)我國(guó)新冠**主要出口至中低收入國(guó)家，假設(shè)我國(guó)出口新冠**接種率為10%-15%，接種程序?yàn)?針/人份，出口均價(jià)為2.5美元/支（參考阿斯利康定價(jià)），則對(duì)應(yīng)出口市場(chǎng)空間為125-187億元，按凈利率40%計(jì)算，對(duì)應(yīng)利潤(rùn)空間為50-75億元。

       此外，中國(guó)5月18日已宣布，我國(guó)**研制完成并投入使用后，將作為公共品幫助全球抗疫，即不具有競(jìng)爭(zhēng)性和排他性。

       新冠概念股逆勢(shì)遭爆炒

       新冠疫情發(fā)生以來(lái)，與疫情相關(guān)的醫(yī)療物資等題材，走出一輪波瀾壯闊的行情。口罩、醫(yī)用手套、消毒水、核酸檢測(cè)、抗生素、呼吸機(jī)等相關(guān)概念股先后被炒翻天。

       在其它疫情題材的炒作已經(jīng)接近尾聲的時(shí)候，近段時(shí)間，隨著全球**利好消息接二連三公布，新冠**概念股再次遭到爆炒。特別是近幾個(gè)工作日，更是走出一波逆勢(shì)增長(zhǎng)的行情。

       整體而言，自今年2月3日，鼠年開(kāi)市以來(lái)，除后關(guān)聯(lián)的西藏藥業(yè)外，**企業(yè)中，康希諾生物以256.5%的漲幅。此外，**相關(guān)產(chǎn)品，藥用玻璃瓶生產(chǎn)商正川股份近半年428%的漲幅同樣驚人。

       而近幾日，隨著復(fù)星醫(yī)藥新冠mRNA**在我國(guó)進(jìn)入I期臨床試驗(yàn)階段，其合作商BioNTech的mRNA**試驗(yàn)也正在全球如火如荼地開(kāi)展，復(fù)星醫(yī)藥近幾個(gè)交易日（如圖）逆勢(shì)大漲36%。智飛生物作為**股代表也持續(xù)拉升，近幾個(gè)交易日（如圖）大漲42%。

       然而火爆之下，也有投資專(zhuān)家稱(chēng)，新冠**研發(fā)需要經(jīng)歷嚴(yán)格的試驗(yàn)、上市批準(zhǔn)、生產(chǎn)設(shè)施認(rèn)證/核查（如適用）過(guò)程，存在諸多不確定因素影響。熱炒之下，始終要回歸理性，看待其長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值。