記者 |黃華
編輯 |謝欣
人到中年怕什么，一是怕脫發(fā)不好看，二是怕缺鈣摔壞骨頭。但如果兩者只能選一個要怎么辦？
成立了近30年的振東制藥給出了答案，要防脫發(fā)，不要補鈣。
振東制藥8月18日晚間公告宣布，計劃將全資子公司朗迪制藥出售給上海方朗企業(yè)管理有限責任公司，朗迪制藥正是知名鈣片品牌朗迪鈣的產(chǎn)銷商，交易作價總計為58億元，全部以現(xiàn)金形式支付對價。
8月18日，振東制藥開盤后急速下跌，早盤跌幅一度超過10%。對于這筆交易，股民間出現(xiàn)了兩種評論。一方表示困惑和不看好，其認為，“主營資產(chǎn)都賣了，之前口號喊的震天響要做‘中 國 第 一鈣’”；另一方則給予理解和贊許，“商譽雷排除，巨額現(xiàn)金就是王”。
說朗迪鈣是“中 國 第 一鈣”并不過分，2020年時，振東制藥在答投資者問時提及“朗迪鈣在零售終端鈣制劑市場的占有率是14.4%，在公立醫(yī)院終端的碳酸鈣D3市場占比達到46.41%，遙遙領 先。同時朗迪鈣也在互聯(lián)網(wǎng)終端進行銷售推廣。”
長治新聞網(wǎng)2020年5月報道稱，自2009年上市以來，朗迪鈣連續(xù)多年增長率超過30%，“如今已成為鈣制劑領域國產(chǎn)品牌的領導者”。而振東制藥董事長李安平當時還在報道中說，朗迪鈣2020年銷售額可能將近20個億。“現(xiàn)在這個鈣片，已經(jīng)是中 國 第 一品牌了，爭取用三到五年時間讓銷售額再翻一番”。
而在今年上半年，朗迪制藥營收為4.05億元，占上市公司總營收的15.3%，營業(yè)利潤、凈利潤分別為2.15億元、1.83億元。
對于撤離鈣片市場的原因，振東制藥解釋，朗迪制藥在保健品和消費品領域的進一步擴張面臨管理和資金投入制約，且與公司其他業(yè)務的協(xié)同效應有限?？紤]到自身未來需在中藥、化學藥及創(chuàng)新藥物領域進行資金投入，且希望降低負債，公司擬出售標的資產(chǎn)。
不過就在去年，振東制藥還在對朗迪制藥進行擴產(chǎn)，計劃完成年產(chǎn)30億片碳酸鈣D3片劑及7.5億袋顆粒劑生產(chǎn)線。“使產(chǎn)品在知名度、企業(yè)競爭力上取得更大提升”。
去年還叫人家小甜甜，怎么今年就成了牛夫人？
交易公告提示，本次交易完成后將減少振東制藥商譽的賬面價值23億元。并且，由于前次收購交易價為26.459億元，本次交易的對價為58億元，一買一賣間，振東制藥倒也掙了30億元。
不過不得不提的是，放棄“中 國 第 一鈣”的另一面，則是頭發(fā)經(jīng)濟“禿然”崛起后，振東制藥對于生發(fā)產(chǎn)品的熱衷。
今年6月1日振東制藥“懸崖勒馬”式公告宣布終止出售子公司安特制藥。公司對此解釋稱，安特制藥旗下治療脫發(fā)的達霏欣米諾地爾搽劑前幾年銷售差，不是公司主要經(jīng)營品種。但今年，男性醫(yī)美和脫發(fā)經(jīng)濟受廣泛關(guān)注，達霏欣米諾地爾的銷售增速很快，今年一季度銷售額達5000萬元。同時，公司代理銷售的防脫發(fā)的咖 啡 因洗發(fā)水，與生發(fā)的達霏欣匹配組合，可以打造成一個相輔相成的醫(yī)美產(chǎn)品系列。
而據(jù)振東制藥今年6月的投資者關(guān)系活動記錄錄，其未來還擬打造生發(fā)護發(fā)的外用貼劑系列產(chǎn)品，意欲成為生發(fā)護發(fā)的領頭企業(yè)和外用產(chǎn)品的專業(yè)企業(yè)，后續(xù)的純植物染發(fā)劑也已研發(fā)成功并將盡快上市。當然，中藥、創(chuàng)新藥也依舊是發(fā)力點。
涉足醫(yī)美概念后，曾長期股價與成交量都萎靡不振的振東制藥，股價在近期迅速崛起。終止出售安特制藥的次日（6月2日），振東制藥股價強勢封板，漲20%，隨后兩個月其股價一路上漲逼近8元，而今年2月，振東制藥的股價均價還只有4元出頭。
不過，受醫(yī)保控費及國家產(chǎn)業(yè)政策影響，振東制藥近年發(fā)展承壓。2018年因為商譽暴雷還出現(xiàn)業(yè)績虧損。而在2019年-2020年，公司營收為43.99億元、48.48億元，但歸母凈利潤僅為1.43億元、2.62億元。
由此，出售“業(yè)績支柱”朗迪制藥后，公司還能否保障業(yè)績是個問題，而脫發(fā)經(jīng)濟能給其帶來多大盈利增長也仍是未知數(shù)。今年上半年，振東制藥實現(xiàn)營收26.47億元，同比增長34%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.21億元，同比增長87%。
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