5月8日，美國(guó)公司EQRx發(fā)布一季度財(cái)報(bào)的同時(shí)，宣布進(jìn)行重大戰(zhàn)略調(diào)整。在人員調(diào)整方面，EQRx裁員約170人，占員工總數(shù)的一半以上。

       在研發(fā)管線方面，EQRx宣布將重新聚焦于具有差異化優(yōu)勢(shì)的高價(jià)值療法，具體包括：切斷與兩家中國(guó)企業(yè)的合作關(guān)系，退回基石藥業(yè)Sugemalimab（舒格利單抗）、nofazinlimab的權(quán)益以及凌科藥業(yè)EQ121的權(quán)益；為豪森藥業(yè)的阿美替尼尋求在大中華區(qū)以外商業(yè)化的合作伙伴。

       EQRx未來(lái)將重點(diǎn)開(kāi)發(fā)lerociclib，這是一款CDK4/6抑制劑，是從G1 Therapeutics獲得授權(quán)許可而來(lái)，用于治療HR+/HER2-乳腺癌，lerociclib在中國(guó)的開(kāi)發(fā)權(quán)益由嘉和生物引進(jìn)。EQRx后續(xù)將啟動(dòng)一線治療晚期子宮內(nèi)膜癌的III期臨床研究，繼續(xù)推進(jìn)lerociclib一線和二線治療晚期乳腺癌的II期臨床研究。

       EQRx表示，此次調(diào)整完成后，預(yù)計(jì)每年可節(jié)省至少1.25億美元。目前，EQRx擁有13億美元現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、短期投資等。

       昔日資本寵兒，致力于顛覆藥物定價(jià)

       2020年1月，一家名為EQRx的生物醫(yī)藥公司在美國(guó)麻州成立。其全稱(chēng)為Equal Quality Rx，即同質(zhì)藥物。公司的創(chuàng)始人Alexis Borisy在業(yè)內(nèi)擁有超過(guò)25年的經(jīng)驗(yàn)，同共同創(chuàng)立并擔(dān)任Blueprint Medicines、Foundation Medicine、Relay Therapeutics、Tango Therapeutics等公司的首席執(zhí)行官或董事長(zhǎng)。

Alexis Borisy

       EQRx旨在以Fast-Follow的形象引進(jìn)藥物管線，在現(xiàn)有類(lèi)別中推出新的競(jìng)爭(zhēng)藥物，并以低于專(zhuān)利藥物的價(jià)格出售，顛覆美國(guó)創(chuàng)新藥的定價(jià)。EQRx期望以患者、付款方和衛(wèi)生系統(tǒng)能夠負(fù)擔(dān)及可持續(xù)的價(jià)格，研發(fā)和制造當(dāng)前高治療成本領(lǐng)域的創(chuàng)新藥物。

       EQRx從成立之日起，就成為資本的寵兒。成立當(dāng)年，EQRx完成高達(dá)2億美元的A輪融資。2021年1月，EQRx宣布完成5億美元的B輪融資；2021年8月，EQRx宣布擬通過(guò)SPAC（特殊目的收購(gòu)公司）上市，原計(jì)劃上市募資12億美元，但由于認(rèn)購(gòu)火爆，最終融資額達(dá)到18億美元。投資者涵蓋了投資界頂級(jí)玩家，包括軟銀集團(tuán)、美國(guó)富達(dá)投資集團(tuán)、富蘭克林鄧普頓基金集團(tuán)及其他合作伙伴。

       同時(shí)，EQRx曾高調(diào)表示，EQRx的商業(yè)模式就是通過(guò)低成本研發(fā)新藥，并以低價(jià)銷(xiāo)售，擬在美國(guó)的高藥價(jià)中形成錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，并預(yù)期5年內(nèi)上市第1個(gè)藥物，10年內(nèi)能夠上市10種藥物。值得一提的是，EQRx戰(zhàn)略的很大一部分是許可在中國(guó)已經(jīng)批準(zhǔn)的藥物，并以更低的價(jià)格將它們帶到美國(guó)。EQRx對(duì)外披露的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展項(xiàng)目一共有4個(gè)，皆來(lái)自中國(guó)企業(yè)。

       2020年7月，豪森藥業(yè)與EQRx公司訂立戰(zhàn)略合作及許可協(xié)議，授予EQRx排他性許可，在中國(guó)境外開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化豪森藥業(yè)的阿美替尼。該產(chǎn)品是一款第三代EGFR-TKI，于2020年3月在中國(guó)獲批上市，用于既往經(jīng)EGFR-TKI治療后進(jìn)展、且T790M突變陽(yáng)性的局部晚期或轉(zhuǎn)移性非小細(xì)胞肺癌（NSCLC）患者的治療。此筆交易的首付款、注冊(cè)與發(fā)展里程碑付款金額約為1億美元。

       2020年10月，EQRx與基石藥業(yè)達(dá)成合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議條款，EQRx將獲得基石藥業(yè)開(kāi)發(fā)的 兩款處于后期研發(fā)階段的腫瘤免疫治療藥物：Nofazinlimab（抗PD-1單抗）和Sugemalimab（抗PD-L1單抗）在除中國(guó)大陸、臺(tái)灣、香港和澳門(mén)地區(qū)以外全球市場(chǎng)的獨(dú)家商業(yè)化權(quán)利。作為回報(bào)，基石藥業(yè)將獲得1.5億美元的首付款，及最高可達(dá)11.5億美元的里程碑付款以及額外的分級(jí)特許權(quán)使用費(fèi)。

       同樣是在2020年，EQRx還與凌科藥業(yè)簽訂協(xié)議，獲得后者的JAK1抑制劑EQ121的研究、開(kāi)發(fā)和商業(yè)化的獨(dú)家許可權(quán)。凌科藥業(yè)除獲得預(yù)付款（金額未公開(kāi)）外，還有機(jī)會(huì)獲得1.72 億美元的里程碑付款。

       2021年，EQRx估值近40億美元。據(jù)其CEO介紹：支撐當(dāng)前估值的主要是注冊(cè)速度最快的Sugemalimab和阿美替尼，其中Sugemalimab估值占到公司整體估值的近四分之三。

       那么如今，EQRx為何要退回Sugemalimab等的權(quán)益呢？

       審核規(guī)則收緊，EQRx “頂梁柱”管線受挫

       去年開(kāi)始，F(xiàn)DA對(duì)創(chuàng)新藥的審核不斷縮緊。按照FDA的要求，一款創(chuàng)新藥只有在效果不劣于標(biāo)準(zhǔn)療法的情況下，才能夠獲批上市。而當(dāng)前美國(guó)非小細(xì)胞肺癌（NSCLC）的標(biāo)準(zhǔn)療法是Keytruda（K藥），因此，Sugemalimab要想獲批上市，需要和K藥進(jìn)行頭對(duì)頭臨床試驗(yàn)。而EQRx在引進(jìn)Sugemalimab時(shí)，其開(kāi)展臨床試驗(yàn)的對(duì)照組療法為化療，因此，為了符合FDA的審核規(guī)則，EQRx需要再開(kāi)展一項(xiàng)和K藥的頭對(duì)頭臨床試驗(yàn)。這不僅需要巨額研發(fā)投入，還要消耗大量時(shí)間，而且未來(lái)充滿(mǎn)了不確定性。

       另外，F(xiàn)DA腫瘤科主任Richard Pazdur還表示，Sugemalimab僅由基石藥業(yè)在中國(guó)進(jìn)行了臨床試驗(yàn)，缺乏“多中心臨床試驗(yàn)”證據(jù)，這讓監(jiān)管機(jī)構(gòu)很難接受相關(guān)申請(qǐng)。因此，該藥物的上市申請(qǐng)最終被FDA駁回，并要求重新計(jì)劃相關(guān)III期臨床試驗(yàn)。

       EQRx對(duì)此表示，根據(jù)FDA的反饋，公司將停止Sugemalimab針對(duì)NSCLC在美國(guó)的商業(yè)化工作。在2022年三季報(bào)中，EQRx披露放棄了Sugemalimab在美國(guó)上市計(jì)劃的同時(shí)，宣布放棄了“低價(jià)”策略。至此，EQRx理想中的商業(yè)帝國(guó)幾近崩塌，股價(jià)受此影響，嚴(yán)重下跌。

       事實(shí)上，EQRx創(chuàng)新的商業(yè)模式從理論上是說(shuō)得通的。從適應(yīng)癥布局看，EQRx聚焦的腫瘤和炎癥領(lǐng)域，一直是高價(jià)藥涌現(xiàn)的領(lǐng)域，具有未滿(mǎn)足的臨床需求且支付矛盾突出。

       但EQRx面對(duì)的主體市場(chǎng)是發(fā)達(dá)國(guó)家，其不缺藥物資源，因此對(duì)藥物的藥效、創(chuàng)新性、性?xún)r(jià)比等方面要求較高。如今，F(xiàn)DA不再對(duì)過(guò)度重復(fù)的me too藥物表示歡迎。

       EQRx模式的失敗也提醒我們，低價(jià)只能算是錦上添花，而藥物的療效、創(chuàng)新性才是藥企立足的根本。

       參考來(lái)源

       1.EQRx電話財(cái)報(bào)會(huì)議；

       2.《認(rèn)購(gòu)火爆！EQRx美股上市路演超募，映射基石藥業(yè)潛在市值空間》，貝殼社，2021-08-13；

       3.《基石藥業(yè)“金娃娃”舒格利單抗，如何成為EQRx公司超40億美元估值的支點(diǎn)？》，MedTrend醫(yī)趨勢(shì)，2021-08-19。