寒冬凜冽，Biotech從資本市場(chǎng)的神話跌落凡間，業(yè)績(jī)低迷、融資遇冷是常態(tài)，但這家企業(yè)卻是個(gè)例外。
近日，三生國(guó)健公布了2023年第三季度報(bào)告：前三季度共計(jì)營(yíng)收7.31億元，同比增長(zhǎng)38.54%；前三季度共計(jì)盈利1.64億元，漲幅達(dá)到了驚人的13826.23%。
據(jù)悉，三生國(guó)健成立于2002年，成立至今已有超20年時(shí)間。該公司第一款產(chǎn)品益賽普于2005年上市，是我國(guó)首 個(gè)治療風(fēng)濕的TNF-α抑制劑，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)首 個(gè)全人源抗體類藥物。該藥物獲批14年后，三生國(guó)健迎來(lái)第二款產(chǎn)品上市。
在獲批產(chǎn)品并不豐富的情況下，三生國(guó)健如何做到的盈利增長(zhǎng)13826%？
01
利潤(rùn)暴漲
“三劍客”功不可沒(méi)
三生國(guó)健能做到利潤(rùn)暴漲13826%，還要從其產(chǎn)品說(shuō)起。
三劍客之一，就是于2005年上市的益賽普。前文提到益賽普是我國(guó)首 個(gè)治療風(fēng)濕的TNF-α抑制劑，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)首 個(gè)全人源抗體類藥物，所以該藥物的誕生填補(bǔ)了我國(guó)全人源治療性抗體的空白。
該藥物目前已獲批三種適應(yīng)癥，分別為類風(fēng)濕關(guān)節(jié)炎、強(qiáng)直性脊柱炎以及銀屑病，該藥物為國(guó)家醫(yī)保目錄乙類藥品。
益賽普自2006年起，國(guó)內(nèi)銷售額一直穩(wěn)居前列，這也是三生國(guó)健可以依靠一款藥物支撐14年的原因。據(jù)三生國(guó)健2023年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示（Q3未公布單品銷售額），2023年上半年，由于需求的恢復(fù)以及市場(chǎng)滲透率不斷的提高，益普賽銷售額達(dá)3.04億元，銷售額同比增長(zhǎng)24.98%。
三劍客其二，即三生國(guó)健第二款獲批藥物健尼哌。該藥物為三生國(guó)健自主研發(fā)的重組抗CD25人源化單克隆抗體。
據(jù)年報(bào)顯示，健尼哌是目前國(guó)內(nèi)唯一獲批上市的人源化抗CD25單抗，該藥物于2019年獲批上市，主要用于預(yù)防腎移植引起的急性排斥反應(yīng)，可顯著提高移植器官存活率。據(jù)三生國(guó)健2023年上半年報(bào)顯示，健尼哌銷售額同比增長(zhǎng)34.27%。
三劍客其三，即2020年獲批上市的注射用伊尼妥單抗（賽普?。?。該藥物是我國(guó)首 個(gè)自主研發(fā)的抗HER2單抗。該藥物可與化療藥物聯(lián)用，可顯著降低HER2陽(yáng)性轉(zhuǎn)移性乳腺癌患者疾病進(jìn)展風(fēng)險(xiǎn)，改善腫瘤患者客觀緩解率，延長(zhǎng)患者無(wú)進(jìn)展生存期。
據(jù)三生國(guó)健2023年上半年財(cái)報(bào)顯示，賽普汀銷售額為1.09億元，同比增加60.46%。
除“三劍客”外，“精準(zhǔn)聚焦”也是三生國(guó)健利潤(rùn)暴漲13826%的關(guān)鍵因素。
02
聚焦自免領(lǐng)域
研發(fā)費(fèi)用占比高
據(jù)三生國(guó)健2023年Q3報(bào)顯示，自2023年開始，三生國(guó)健減少在其他領(lǐng)域的研發(fā)費(fèi)用，甚至交易其他領(lǐng)域的在研管線，集中全力在自免領(lǐng)域深耕。
今年四月份，三生國(guó)健將公司在研抗腫瘤項(xiàng)目602、609、705、707以及眼科在研藥物601A項(xiàng)目獨(dú)家授予沈陽(yáng)三生，允許其在中國(guó)大陸以及美國(guó)開發(fā)以上藥物；此外三生國(guó)健還將304R項(xiàng)目所產(chǎn)生的所有化合物及其成為藥物后的其他在全球范圍內(nèi)的一切權(quán)利轉(zhuǎn)讓給沈陽(yáng)三生。
自此交易完成后，三生國(guó)健正式深耕于自免領(lǐng)域，下表為三生國(guó)健目前在研管線。
301S為已上市藥物益賽普的新劑型品種，目前已進(jìn)行至NDA階段，該藥物預(yù)計(jì)成為國(guó)內(nèi)首 個(gè)預(yù)充式重組人II型腫瘤壞死因子受體-抗體融合蛋白產(chǎn)品。該劑型的最大優(yōu)勢(shì)就是患者可以將藥物帶回家自行注射，進(jìn)而提高患者的依從性，拓寬藥物使用場(chǎng)景，提升銷售額。
608是三生國(guó)健自主研發(fā)的IL-17A靶點(diǎn)的藥物，目前進(jìn)行至臨床3期階段，適應(yīng)癥針對(duì)斑塊狀銀屑病。據(jù)三生國(guó)健年報(bào)顯示，該靶點(diǎn)藥物目前已被列入國(guó)家48個(gè)急需用藥目錄，但目前并無(wú)此類國(guó)產(chǎn)藥物上市，因此該藥物市場(chǎng)潛力巨大。
該藥物為期12周的臨床2期數(shù)據(jù)顯示，在中重度銀屑病患者中，608各劑量組在PASI 75、PASI 90、PASI 100、PASI 75+sPGA 0/1以及PASI 90+sPGA 0/1各項(xiàng)指標(biāo)均顯著優(yōu)效于安慰劑組，并且不弱于同靶點(diǎn)藥物。此外該藥物的安全性良好，與同類藥物一致。
管線研發(fā)費(fèi)用方面，三生國(guó)健研發(fā)費(fèi)用數(shù)額方面或許不如國(guó)內(nèi)的一些醫(yī)藥巨頭動(dòng)輒幾十億至上百億人民幣，但從研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例來(lái)看，三生國(guó)健在國(guó)內(nèi)一定是名列前茅。
2020-2021年，三生國(guó)健的研發(fā)投入更是占營(yíng)業(yè)收入的50%以上，可以說(shuō)三生國(guó)健用自己全年一半以上的家當(dāng)用于研發(fā)，由此可見三生國(guó)健近年來(lái)對(duì)于研發(fā)的重視程度，對(duì)于源頭創(chuàng)新的強(qiáng)勁支持。
03
小結(jié)
三生國(guó)健通過(guò)“三劍客”硬核產(chǎn)品與“精準(zhǔn)聚焦”的發(fā)展策略，成功創(chuàng)造了盈利暴漲13826%的神話，同時(shí)高額的研發(fā)投入占比更是國(guó)內(nèi)罕見。如今，三生國(guó)健割舍除免疫領(lǐng)域外的產(chǎn)品管線，一心扎入免疫領(lǐng)域藥物的研發(fā)，未來(lái)發(fā)展將會(huì)如何？拭目以待。
合作咨詢
肖女士
021-33392297
Kelly.Xiao@imsinoexpo.com
2006-2025 上海博華國(guó)際展覽有限公司版權(quán)所有（保留一切權(quán)利）
滬ICP備05034851號(hào)-57
