今年1月時(shí)，我們?cè)?jīng)介紹過(guò)Atara Biotherapeutics的倒霉近況。Atara雖然在歐盟成功推動(dòng)了全球首個(gè)同種異體T細(xì)胞療法Ebvallo的上市，但是在美國(guó)因?yàn)榈谌缴a(chǎn)商問(wèn)題導(dǎo)致BLA被拒，一系列IND項(xiàng)目遭到暫停。公司也被迫裁員50%。
而現(xiàn)在，更深遠(yuǎn)的影響來(lái)了，Atara宣布將第二次裁員50%，這意味著經(jīng)過(guò)第二輪裁員后（大約今年6月底前完成），公司會(huì)只剩下最多40人。公司也會(huì)砍去兩個(gè)試驗(yàn)中的CAR-T臨床管線(xiàn)ATA3219和ATA3431。
在這種情況下，Atara已經(jīng)開(kāi)始尋求戰(zhàn)略備選方案，未來(lái)可能會(huì)走上被收購(gòu)，或者是合并，反向合并，出售資產(chǎn)等道路。
按理來(lái)說(shuō)，Atara作為已有上市管線(xiàn)的公司不至于沒(méi)有其他出路，但關(guān)鍵在于，商業(yè)化運(yùn)營(yíng)和現(xiàn)金流問(wèn)題成為了困擾Atara的絆腳石。
收不到里程碑付款就很麻煩
2023年時(shí)，我們就報(bào)道過(guò)，彼時(shí)Atara的現(xiàn)金流只夠運(yùn)營(yíng)到今年第三季度。不過(guò)這2年內(nèi)，Atara還是嘗試過(guò)用各種融資方式延長(zhǎng)現(xiàn)金流賽道的。
2024年第三季度財(cái)報(bào)中顯示，公司現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資總額為6720萬(wàn)美元。預(yù)計(jì)可以將運(yùn)營(yíng)時(shí)間延長(zhǎng)到2027年。
然而，這一現(xiàn)金流延長(zhǎng)有個(gè)前提，就是合作方Pierre Fabre的6000萬(wàn)美元里程碑付款能夠落到實(shí)處，否則如果按照現(xiàn)有燒錢(qián)速度，在今年Q3仍然會(huì)耗盡資金。
合作方Pierre Fabre是法國(guó)第二大私營(yíng)制藥商，雙方最初在2021年達(dá)成合作，后來(lái)又在2023年擴(kuò)大合作范圍。關(guān)鍵問(wèn)題是里程碑付款是直接和BLA獲批與否掛鉤的，BLA被拖延也意味著合作方暫時(shí)不會(huì)打款。
而如果從今年1月反饋的第三方問(wèn)題的解決時(shí)間來(lái)看，如果要等到正式獲批可能要拖到6個(gè)月以后。
這樣一看，裁員和砍管線(xiàn)也是無(wú)奈之舉。
現(xiàn)在Atara選擇了飲鴆止渴，找了投資公司Redmile Group簽訂了非約束性清單，來(lái)提供1500萬(wàn)資金來(lái)完成BLA，但那之后呢？
與Pierre Fabre后續(xù)的合作還包括6.4億美元分成版稅，這對(duì)于Ebvallo的商業(yè)化變現(xiàn)能力又提出了要求。
管線(xiàn)并不能帶來(lái)商業(yè)化未來(lái)
即便能通過(guò)裁員的方式拿到6000萬(wàn)美元的里程碑付款，Atara Biotherapeutics的未來(lái)仍然是一片晦暗的。
Ebvallo所治療的疾病是EB病毒陽(yáng)性移植后淋巴增殖性疾病（EBV+ PTLD），這是一種非常罕見(jiàn)的罕見(jiàn)病，全球每年僅影響數(shù)百人。市場(chǎng)規(guī)模極小。
而從性?xún)r(jià)比來(lái)說(shuō)，Ebvallo也并不合算，早先根據(jù)icer的一項(xiàng)研究表明，如果每個(gè)治療周期的價(jià)格在143900美元到273700美元之間，Ebvallo將是治療移植后并發(fā)癥的一種經(jīng)濟(jì)有效的細(xì)胞療法，但是實(shí)際定價(jià)卻更貴一些，達(dá)到了287500美元/每個(gè)治療周期。
盡管Ebvallo確實(shí)能帶來(lái)28% CR，但是相比之下，利妥昔單抗和化療等治療手段更為便宜。
性?xún)r(jià)比更高。
一些分析師看來(lái)，僅憑目前的適應(yīng)癥，Ebvallo的銷(xiāo)售峰值最多可能也就1.4億美元。想要在幾年內(nèi)獲得6.4億美元分成版稅很可能是不切實(shí)際的。即便Atara能夠通過(guò)6000萬(wàn)美元暫時(shí)茍活，未來(lái)公司的發(fā)展又是另外一回事。
參考來(lái)源：
https://icer.org/wp-content/uploads/2024/05/ICER_EBV-PTLD_Evidence-Report_For-Publication_103124.pdf
https://icer.org/wp-content/uploads/2024/11/ICER_EBV-PTLD_Public-Meeting-Slides_111424.pdf
https://investors.atarabio.com/news-events/press-releases/detail/368/atara-biotherapeutics-provides-update-on-clinical-programs
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