8月1日電，港股上市創(chuàng)新藥公司云頂新耀宣布，戰(zhàn)略增持美股上市創(chuàng)新藥公司天境生物（I-Mab）公司股權(quán)。
云頂新耀將向天境生物投資3090萬美元（折合約2.426億港元），交易完成后，加上此前已持有的天境生物股份在內(nèi)，云頂新耀將合計(jì)持有天境生物約16.1%的股份，成為天境生物的第一大股東。
按照上述數(shù)據(jù)推算，天境生物的估值大約為15億港元左右。
時(shí)間回到4年前的2021年6月，天境生物在美股的股價(jià)達(dá)到歷史峰值85.4美元/股，市值超過500億港元。
如果當(dāng)時(shí)要拿下天境生物16.1%的股權(quán)，差不多需要掏出80億港元。
僅僅4年之后，云頂新耀拿下同樣比例的股權(quán)，對(duì)價(jià)僅僅為2.4億港元。
這是一家股價(jià)在2年多的時(shí)間內(nèi)暴漲超10倍的創(chuàng)新藥公司，對(duì)一家股價(jià)相比巔峰期已經(jīng)暴跌96%的創(chuàng)新藥公司，進(jìn)行的無情抄底。
天境生物，曾經(jīng)無比輝煌。
2020年9月，天境生物與跨國藥企艾伯維達(dá)成合作，將CD47靶點(diǎn)藥物佐利單抗的部分權(quán)益授權(quán)艾伯維，從而取得1.8億美元首付款及2000萬美元里程碑付款，潛在總交易價(jià)值約30億美元。
放在2025年，首付款1.8億美元的BD合作似乎已然司空見慣，但是在2020年，這是一筆相當(dāng)震撼的交易。
但是隨著CD47靶點(diǎn)的一再遭遇挫折，天境生物的境況急轉(zhuǎn)直下。
2023年9月，天境生物與艾伯維的合作協(xié)議終止，宣告了兩家公司在CD47靶點(diǎn)開發(fā)藥物的失敗。
出于自救的需求，美股上市公司天境生物分拆了中國業(yè)務(wù)，最終只保留三條管線繼續(xù)推進(jìn)：一款CD73單抗Uliledlimab（TJD5）、一款CLDN18.2/4-1BB雙抗Givastomig（TJ-CD4B），以及一款PD-L1/4-1BB雙抗TJ-L14B的部分海外權(quán)益。
此后不久，天境生物（I-Mab）的CD73單抗Uliledlimab也停止了開發(fā)。
所以，兩款4-1BB相關(guān)的雙抗，是天境生物（I-Mab）的主要核心資產(chǎn)。
2025年7月，同樣以一款PD-L1/4-1BB雙特異性抗體為核心資產(chǎn)的維立志博成功在港股上市，受到資金的熱烈追捧，開盤首日更是大漲超90%。
目前，維立志博的最新市值為135億港元。
擁有兩款4-1BB相關(guān)管線的天境生物（I-Mab），估值15億港元，似乎也并不算貴。
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