2025年9月15日，新 元 素藥業(yè)正式遞交港股IPO申請，揭開了這家專注代謝與炎癥領(lǐng)域創(chuàng)新藥企的資本化進程。成立于2012年，新 元 素藥業(yè)以URAT1抑制劑ABP-671為核心管線，瞄準(zhǔn)痛風(fēng)及高尿酸血癥這一巨大市場，目前已完成多輪融資，投后估值超30億元。在創(chuàng)新藥企競爭日趨激烈的當(dāng)下，新 元 素藥業(yè)能否憑借差異化管線與商業(yè)化合作脫穎而出，成為資本市場關(guān)注的新焦點。

十二年深耕代謝領(lǐng)域

在創(chuàng)新藥研發(fā)的賽道上，新 元 素藥業(yè)自 2012 年創(chuàng)立以來，便錨定代謝、炎癥和心血管疾病領(lǐng)域，開啟了一場長達(dá)十二年的科研長跑。公司憑借著對科學(xué)的執(zhí)著與洞察，在代謝領(lǐng)域不斷探索深耕，逐步搭建起以 ABP - 671 為核心，多產(chǎn)品協(xié)同發(fā)展的豐富產(chǎn)品矩陣。

新 元 素藥業(yè)在 URAT1 抑制劑的研發(fā)上深入布局，ABP - 671 作為公司核心產(chǎn)品，是其在痛風(fēng)及高尿酸血癥治療領(lǐng)域的關(guān)鍵探索成果。URAT1 抑制劑方向被視為痛風(fēng)治療領(lǐng)域極具潛力的新方向，新 元 素藥業(yè)在此領(lǐng)域的持續(xù)投入與創(chuàng)新，體現(xiàn)了其對前沿靶點的精準(zhǔn)把握。

在聚焦核心產(chǎn)品的同時，新 元 素藥業(yè)并未固步自封，而是積極拓展后續(xù)管線。秋水仙堿類似物的研發(fā)，有望改善現(xiàn)有秋水仙堿治療急性痛風(fēng)時胃腸道不良反應(yīng)大、長期使用存在骨髓抑制或肝腎功能損傷風(fēng)險等問題；XO 抑制劑的布局，也將進一步豐富公司在痛風(fēng)治療領(lǐng)域的產(chǎn)品種類，針對不同發(fā)病機制提供多元化治療方案 ，展現(xiàn)出公司在痛風(fēng)疾病領(lǐng)域全流程治療的戰(zhàn)略布局。

這種持續(xù)創(chuàng)新的研發(fā)策略與對疾病領(lǐng)域的深度聚焦，使新 元 素藥業(yè)在競爭激烈的創(chuàng)新藥市場中逐步站穩(wěn)腳跟，構(gòu)建起自身的研發(fā)壁壘，也為后續(xù)產(chǎn)品的商業(yè)化和市場拓展奠定了堅實基礎(chǔ)。

ABP-671

在痛風(fēng)及高尿酸血癥治療的藥物研發(fā)領(lǐng)域，ABP - 671 作為新 元 素藥業(yè)的核心產(chǎn)品，是一種極具潛力的 URAT1 抑制劑 ，成為了行業(yè)內(nèi)備受矚目的焦點。URAT1 靶點在痛風(fēng)治療領(lǐng)域被廣泛認(rèn)為是最具潛力的新方向之一，其作用機制是通過抑制尿酸鹽轉(zhuǎn)運蛋白 1（URAT1），減少腎臟對尿酸的重吸收，從而促進尿酸排泄，降低血尿酸水平，從根源上對痛風(fēng)及高尿酸血癥進行干預(yù)。

目前，ABP - 671 的研發(fā)進展順利，已推進至 2b/3 期臨床試驗階段，這意味著該產(chǎn)品距離上市又近了一步。在針對痛風(fēng)石和急性發(fā)作的治療效果評估中，ABP - 671 在觀察期內(nèi)顯著降低了急性痛風(fēng)發(fā)作頻率 ，痛風(fēng)石直徑較基線也出現(xiàn)了顯著減小，為痛風(fēng)患者帶來了緩解病痛、改善生活質(zhì)量的希望。

在安全性上，ABP - 671 同樣表現(xiàn)亮眼，推薦的 III 期臨床劑量組總體不良事件發(fā)生率與安慰劑組相當(dāng) ，且相較于市場上現(xiàn)有的一些降尿酸藥物，如非布司他存在潛在心血管風(fēng)險、苯溴馬隆有肝毒性風(fēng)險等，ABP - 671 迄今未見明顯的心血管或肝毒性風(fēng)險信號，這為其在臨床應(yīng)用中的推廣提供了有力支持。

盡管痛風(fēng)治療藥物市場競爭激烈，尤其是在 URAT1 抑制劑賽道上，眾多藥企紛紛布局，但 ABP - 671 憑借其優(yōu)異的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，有望在這片紅海市場中占據(jù)重要的一席之地，成為痛風(fēng)治療領(lǐng)域的新標(biāo)桿，為患者提供更安全、有效的治療選擇。

30.5 億估值的邏輯支撐

在生物醫(yī)藥領(lǐng)域的投資版圖中，新 元 素藥業(yè)成為了眾多資本競相追逐的對象 。其在 IPO 前的融資歷程堪稱亮眼，多輪融資的順利完成，不僅為公司的研發(fā)與發(fā)展注入了強大動力，也彰顯了資本市場對其價值的高度認(rèn)可。

D 輪融資中，新 元 素藥業(yè)成功斬獲 5.522 億元資金，投后估值更是一舉達(dá)到 30.5 億元 ，這一數(shù)字在當(dāng)前的創(chuàng)新藥融資環(huán)境中尤為矚目。背后的投資方陣容豪華，凱泰資本作為長期堅定的支持者，從 A 輪開始便連續(xù) 5 輪押注，其對新 元 素藥業(yè)的發(fā)展?jié)摿ι钚挪灰伞?/p>

麗珠醫(yī)藥作為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)內(nèi)的知名企業(yè)，其戰(zhàn)略投資新 元 素藥業(yè)，不僅為新 元 素藥業(yè)帶來了資金，更有望在產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及市場推廣等方面實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，借助麗珠醫(yī)藥在醫(yī)藥市場的深厚積淀與資源，加速新 元 素藥業(yè)產(chǎn)品的商業(yè)化進程。

紅杉中國作為全球知名的投資機構(gòu)，其入局新 元 素藥業(yè)，更是為公司貼上了高潛力的標(biāo)簽。紅杉中國在醫(yī)療健康領(lǐng)域有著敏銳的投資眼光，過往成功投資眾多創(chuàng)新藥企的經(jīng)驗，使得其投資決策具有風(fēng)向標(biāo)的意義，新 元 素藥業(yè)獲得紅杉中國的青睞，側(cè)面反映出公司在技術(shù)創(chuàng)新、市場前景等方面的巨大潛力。

熙誠金睿等其他知名機構(gòu)的加入，進一步充實了新 元 素藥業(yè)的資本力量。這些機構(gòu)的投資，為新 元 素藥業(yè)在研發(fā)管線推進、臨床試驗開展、團隊建設(shè)等方面提供了堅實的資金保障，確保公司在創(chuàng)新藥研發(fā)的長周期中，有足夠的資源應(yīng)對各種挑戰(zhàn)。

資本的熱捧并非盲目，而是基于對新 元 素藥業(yè)技術(shù)路徑的科學(xué)性、產(chǎn)品研發(fā)的創(chuàng)新性以及商業(yè)前景的廣闊性的理性判斷。在當(dāng)前創(chuàng)新藥投資逐漸回歸理性的大環(huán)境下，新 元 素藥業(yè)能夠獲得如此大規(guī)模的融資與高估值，足以證明其在痛風(fēng)創(chuàng)新藥領(lǐng)域的獨特價值與發(fā)展?jié)摿?，也為其后續(xù)的發(fā)展鋪就了一條堅實的資本之路。

商業(yè)化拼圖提前落子

在創(chuàng)新藥的發(fā)展歷程中，研發(fā)是根基，而商業(yè)化則是將科研成果轉(zhuǎn)化為社會價值與經(jīng)濟效益的關(guān)鍵橋梁 。新 元 素藥業(yè)在 ABP - 671 尚未正式上市之際，便與康哲藥業(yè)達(dá)成了商業(yè)化合作，這一前瞻性的戰(zhàn)略布局，為其未來的市場開拓與商業(yè)成功埋下了重要伏筆。

2024 年 12 月，新 元 素藥業(yè)與康哲藥業(yè)附屬公司正式簽署治療痛風(fēng)及高尿酸血癥的 1 類新藥 ABP - 671 在中國大陸、香港特別行政區(qū)及澳門特別行政區(qū)的獨家商業(yè)化合作協(xié)議 。根據(jù)協(xié)議，新 元 素藥業(yè)從康哲藥業(yè)獲得了首付款及里程碑款項，其中數(shù)千萬元的預(yù)付款及時補充了公司的現(xiàn)金流，緩解了研發(fā)過程中的資金壓力，使公司在后續(xù)的研發(fā)推進、臨床試驗完善等方面能夠更加從容地布局。

康哲藥業(yè)作為一家在醫(yī)藥商業(yè)化領(lǐng)域極具實力的企業(yè)，擁有被驗證的學(xué)術(shù)推廣實力、豐富的商業(yè)化經(jīng)驗以及產(chǎn)品全生命周期管理的能力 。其廣泛的市場渠道覆蓋，能夠深入到各級醫(yī)療市場，無論是一線城市的大型三甲醫(yī)院，還是基層醫(yī)療單位，都有康哲藥業(yè)的業(yè)務(wù)觸角。這使得 ABP - 671 一旦獲批上市，便能迅速進入各類醫(yī)療終端，觸達(dá)廣大痛風(fēng)及高尿酸血癥患者。

康哲藥業(yè)多疾病領(lǐng)域?qū)＜屹Y源，也為 ABP - 671 的學(xué)術(shù)推廣與臨床應(yīng)用提供了有力支持。通過組織學(xué)術(shù)會議、專家研討會等活動，康哲藥業(yè)能夠?qū)?ABP - 671 的產(chǎn)品優(yōu)勢、臨床療效等信息精準(zhǔn)傳遞給醫(yī)療專業(yè)人士，提升醫(yī)生對產(chǎn)品的認(rèn)知度與認(rèn)可度，進而促進產(chǎn)品的臨床使用。

從戰(zhàn)略層面來看，此次合作對于新 元 素藥業(yè)意義深遠(yuǎn)。它提前鎖定了 ABP - 671 上市后的銷售渠道與市場資源，避免了在產(chǎn)品上市后面臨商業(yè)化困境的風(fēng)險 ，使公司能夠?qū)⒏嗟木性诋a(chǎn)品研發(fā)的后續(xù)完善以及新管線的推進上。對于康哲藥業(yè)而言，ABP - 671 的引入填補了其痛風(fēng)治療產(chǎn)品的空白，豐富了產(chǎn)品線，進一步鞏固了其在?？祁I(lǐng)域的市場地位，實現(xiàn)了雙方的優(yōu)勢互補與互利共贏。這一合作模式也為創(chuàng)新藥企與商業(yè)化企業(yè)的合作提供了范例，展示了在創(chuàng)新藥發(fā)展過程中，研發(fā)與商業(yè)化協(xié)同共進的重要性與可行性。

結(jié)語

新 元 素藥業(yè)的港股IPO，不僅是一家藥企的資本化進程，更是中國創(chuàng)新藥企在細(xì)分領(lǐng)域持續(xù)深耕、尋求突破的縮影。從科學(xué)探索到臨床推進，從資本對接到商業(yè)合作，新 元 素藥業(yè)逐步構(gòu)建起“研發(fā)-資本-商業(yè)化”的閉環(huán)能力。未來，隨著ABP-671關(guān)鍵臨床數(shù)據(jù)的讀出和上市進程的推進，新 元 素藥業(yè)有望在痛風(fēng)治療領(lǐng)域開辟新的局面，也為中國創(chuàng)新藥出海與本土升級提供更多想象空間。

信息來源：新 元 素藥業(yè)官網(wǎng)