隨著各家MNC的年報紛紛披露，大家都開始好奇，誰是MNC中賣藥營收最多的那家？強生？似乎不是，雖然其總營收最高，達到了888億美元，但是其中包括了器械等板塊，其制藥業(yè)務的營收為570億美元。
真正在制藥業(yè)務上營收最高的，是“宇宙藥廠”輝瑞：制藥業(yè)務總營收達到了636億美元，成為2024年的全球制藥營收一哥。
1
Primary Care板塊——營收top1
2024年，輝瑞在primary care板塊的營收達到了301億美元。
在該板塊的藥物賣得好的毫無疑問是Eliquis（阿哌沙班）——一款由BMS和輝瑞共同研發(fā)的抗凝血藥物，2024年的銷售額達到了133億美元，輝瑞這邊分得的營收額達到了73.66億美元。
該藥是一款新型凝血因子Xa抑制劑，迭代的是傳統(tǒng)抗凝藥物如華法林的市場。2012年獲得FDA批準用于非瓣膜性心房顫動患者，以降低中風和血栓的風險。2014年，它被批準用于治療深靜脈血栓形成（DVT）和肺栓塞（PE）?，F(xiàn)主要用于多種血栓栓塞性疾病的臨床使用。
在同款沙班類藥物方面，阿哌沙班是市場統(tǒng)治者般的存在。其實利伐沙班上市時間要更早，2008年便于加拿大和歐盟上市，但后期銷量爬坡上遠不如阿哌沙班。阿哌沙班銷售額在2018年便超過98億美元，2021年達到了167.32億美元，算其銷售峰值，隨后銷售額開始下滑。
不過，該項化合物專利也將于2026年到期，專利懸崖就在兩年之內(nèi)。
排名第二的藥物是Prevnar family（包括Prevnar20和Prevnar13）——一款肺炎球菌疫苗，該藥的2024年營收為64.11億美元，同比2023年的65億美元左右沒有太大變化。Prevnar 13首次于2009年獲得批準上市，也算是征戰(zhàn)沙場已久。
排名第三的藥物則早已火爆出圈——新冠特效藥“Paxlovid”，該藥的機制是阻斷新冠病毒復制酶活性。該藥自2021年底被FDA獲批上市，2022年新冠時期銷售額達到了189億美元，隨著后期疫情潮水退去，2023年銷售額迅速滑坡到了12.79億美元。而如今該藥東山再起，達到了57.16億美元。不過根據(jù)財報的解釋，這主要是會計處理的問題。
排名第四的藥物依然和新冠有關，它是新冠疫苗Comirnaty，不過新冠疫苗的市場目前確實已經(jīng)處于非常飽和的狀態(tài)。其2023年銷售額超過了112億美元，2024年銷售額腰斬之后，為53.53億美元。
總體來看，新冠抗病毒藥＋新冠疫苗為輝瑞帶來了超過110億美元的年收入。
而這也是輝瑞的primary care板塊中所有超過50億美元藥物營收的情況，該板塊總的營收為301.35億美元，總營收同比負增長2%，整體持平。
2
Specialty Care板塊——緊隨其后
該板塊可以說是除了腫瘤藥物之外，各種難治性疾病藥物的大雜燴。
與前面的primary care板塊不同的是，primary care板塊主要是靠幾款出色的超過50億美元大單品撐起整個板塊的營收（總體營收301.35億美元，超過50億美元的重磅炸彈營收總和為248.46億美元，占比達到了82.45%），而Specialty Care板塊僅僅有一款藥物的營收超過了50億美元——Vyndagel family。2024年Vyndagel family的營收達到了54.51億美元，而該板塊總體營收為166.52億美元——超過50億美元的重磅炸彈占總營收比例的三分之一左右。
Vyndagel family即氯苯唑酸家族藥物，這是一類治療淀粉樣變性的藥物。該病是由于蛋白質(zhì)代謝紊亂產(chǎn)生的特殊淀粉樣蛋白在人體一處或多處器官組織細胞間沉積，進而造成組織器官結構和功能改變的一種疾病，其主要治療手段之一是TTR（轉(zhuǎn)甲狀腺素蛋白）類型療法：使得轉(zhuǎn)甲狀腺素處于四聚體的穩(wěn)定狀態(tài)。Vyndagel family便是該類型的典型代表。
該藥獲批時間不算長——2019年獲得FDA批準上市。目前增長速度還非?？捎^，2023年營收33.21億元，而2024年營收便如上文所述達到了54.51億元，同比增長了64%。之后還有不錯的放量空間。
再往后，該板塊營收排名第二的藥物為Xeljanz，也是該板塊唯二突破10億美元營收的藥物之一。該藥是一類炎癥/自免類型藥物——JAK激酶抑制劑，2012年獲得FDA批準治療類風濕性關節(jié)炎。該藥2016年的銷售額就接近了10億美元，2017年首次突破10億美元達到了13.5億美元，2019年該藥的銷售額突破了20億美元，而后峰值在25億美元左右。2024年的營收額為11.68億美元，同比去年銷售額下降了31%。
自免/炎癥領域近年迭代速度較快，該藥在專利到期之前面臨著銷售額達峰后大幅度下滑的困境，也無可厚非。
這便是該板塊唯二兩款10億美元以上營收單品的情況，排名第三的是Enbrel依那西普，一款1998年上市的類風濕性關節(jié)炎老藥。該藥目前在美國已經(jīng)有相關的生物類似藥獲批。不過，輝瑞對于該藥的權益不包括美國和加拿大（北美權益在安進手中），這款老藥如今仍能夠為輝瑞帶來6.9億美元的營收，已經(jīng)實屬不易。
該板塊總體情況便是如此，其所折射出的問題是該板塊目前的青黃不接，仍然是一些上市多年的單品在苦苦支撐，除了Vyndagel近年來沒有出色的重磅炸彈出來橫掃市場。
不過該板塊總體的營收增長卻不錯，2023年該板塊營收為149.88億美元，2024年為166.52億美元，同比增長11%。這主要還是得益于Vyndagel的同比增長。
3
腫瘤板塊——最受矚目板塊
對于平時行業(yè)內(nèi)人士關注度來說，仍然是腫瘤板塊最受關注，該板塊2024年表現(xiàn)非常不錯，2024年同比增長達到了25%?？偣灿?款單品營收突破了十億美元。
該板塊排名 第一的重磅炸彈是lbrance（派柏西利），2024年收入為43.67億美元，同比下降8%，其2021年銷售額達到了54.3億美元，之后便逐漸下滑。該藥獲批時間為2015年，其上市十年左右、不算很長時間，但對于腫瘤，尤其是乳腺癌CDK4/6抑制劑這個內(nèi)卷到極 致的癌種藥物而言，已經(jīng)面臨著被后續(xù)新發(fā)管線圍殲的趨勢。比如禮來的阿貝西利營收已經(jīng)超越了派柏西利，2024年其營收達到了53億美元，同比增長了37%。
排名第二的藥物則為Xtandi（恩雜魯胺），雄激素受體抑制劑，用來治療前列腺癌，同樣是一條內(nèi)卷的藥物賽道。不過目前該藥情況還算不錯，2012年上市，目前營收仍然處于明顯增長狀態(tài)：其2024年營收為20.39億美元，同比增長23%。
排名第三和第四的藥物來源于對seagen ADC單品的收購。
排名第三的藥物為Padcev，這款相信也不用作太多介紹：靶向nectin-4的ADC，主要治療尿路上皮癌，權益在安斯泰來和輝瑞雙方手中，2024年，該藥為輝瑞帶來了15.88億美元的營收，2023年營收為10.3億美元，增長還是非常可觀的。
排名第四的藥物為Adcetris，一款靶向CD30的ADC藥物，治療淋巴瘤，上市于2011年，2023年營收為16.5億美元，2024年營收為10.89億美元，目前看來還是隨著上市時間日漸久遠，呈現(xiàn)衰退勢頭。
排名第五是生物類似藥的大雜燴，各種生物類似藥營收加起來達到了10.37億美元。
這是目前抗腫瘤藥物板塊的整體情況：2023年營收124.5億美元，2024年營收156.12億美元，增長非?？捎^，營收結構也較為分散，但派柏西利大單品營收的不斷下滑，目前沒看到能夠填補該單品缺口的藥物。
總體來說，腫瘤板塊缺少一根“backbone”去當作萬能藥物，成為腫瘤藥物的基石，例如PD-1單抗類型。之后，就看輝瑞會如何“出牌”。
結語：這就是全球制藥營收一哥的情況，我們能看到它的輝煌，也能嗅到它的危機，不僅是special care板塊缺少增長動力，在腫瘤板塊也缺少“萬精油”，在Primary Care這么大營收的總量背后，同比增長卻是負數(shù)?？傮w而言，宇宙大藥廠急需尋找新的增長點。
合作咨詢
肖女士
021-33392297
Kelly.Xiao@imsinoexpo.com
2006-2025 上海博華國際展覽有限公司版權所有（保留一切權利）
滬ICP備05034851號-57
