近日，云南白藥發(fā)布公告，為響應(yīng)云南省人民政府提出的高質(zhì)量發(fā)展云南省中藥材產(chǎn)業(yè)的要求，結(jié)合公司自身戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，為更好帶動云南省內(nèi)中藥材銷售，更快推動云南白藥相關(guān)業(yè)務(wù)布局全國，實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，提升中藥材產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效率， 交易完成后，中藥資源公司將持有聚藥堂100%股權(quán)。
圖片來源：云南白藥企業(yè)公告
根據(jù)公開資料，云南白藥創(chuàng)立于1902年，是中華老字號品牌，后經(jīng)過改制并于1993年在深圳證券交易所上市，有“中藥一哥”之稱。
云南白藥業(yè)務(wù)涵蓋藥品、健康產(chǎn)品、中藥資源、醫(yī)療器械等多個領(lǐng)域。公司的核心競爭力根植于其國家絕密配方“云南白藥”。其核心產(chǎn)品云南白藥氣霧劑和創(chuàng)可貼產(chǎn)品市場排名國內(nèi)第一，膏藥市場排名第二。
根據(jù)藥智數(shù)據(jù)，云南白藥氣霧劑單品年銷售額超過20億元，是云南白藥營收和利潤的穩(wěn)定保障之一。
圖1 云南白藥氣霧劑銷售情況
圖片來源：藥智數(shù)據(jù)
2024年，云南白藥營業(yè)收入突破400億元大關(guān)，創(chuàng)歷史新高，但同比增長僅2.36%。
圖2 云南白藥總營收
圖片來源：百度股市通
為了尋求新的增長曲線，云南白藥積極布局創(chuàng)新藥領(lǐng)域。但因研發(fā)周期長，尚未能分享創(chuàng)新藥市場的增長紅利。而作為中藥龍頭，繼續(xù)拓展中藥市場，似乎是更快增收的渠道。
根據(jù)公告，聚藥堂是一家專注于中藥飲片、毒性中藥飲片、直接口服中藥飲片及配方 顆粒生產(chǎn)銷售的企業(yè)，具有持續(xù)穩(wěn)定的盈利能力。聚藥堂核心業(yè)務(wù)涵蓋中藥飲片加工與配方顆粒的研發(fā)生產(chǎn)，擁有1567個飲片品種（4000余個品規(guī)），為飲片行業(yè)品類最齊全的企業(yè)之一，配方顆粒國標(biāo)備案品種已達(dá)240個。聚藥堂飲片與配方顆粒生產(chǎn)規(guī)模位居全國前列：中藥飲片滿負(fù)荷年產(chǎn)能達(dá)2.5萬噸，配方顆粒年產(chǎn)能達(dá)1500噸。
聚藥堂銷售模式獨(dú)特，通過自研APP開展B2B線上銷售，注冊用戶10萬家，累計交易客戶5.3萬家，客戶以藥店、診所、中醫(yī)館等B端客戶為主，且主要以“先款后貨”模式運(yùn)營；銷售區(qū)域以北方為主，與云南白藥目前覆蓋區(qū)域形成互補(bǔ)。
本次交易聚藥堂整體估值為人民幣6.6億元。首付款為股權(quán)對價總額的80%（即人民幣5.28億元，含聚藥堂現(xiàn)股東應(yīng)繳納的個人所得稅稅款），剩余20%的股權(quán)對價（即人民幣1.32億元）將在業(yè)績承諾期屆滿后按業(yè)績完成情況進(jìn)行支付。
聚藥堂原核心團(tuán)隊(duì)需留任至2027年業(yè)績承諾期滿，云南白藥方派駐執(zhí)行董事，財務(wù)、質(zhì)量負(fù)責(zé)人。聚藥堂承諾2025年~2027年主營業(yè)務(wù)收入分別達(dá)6.24億元、6.16億元以及6.66億元；凈利潤分別達(dá)6600萬元、5970萬元以及6390萬元。不過值得注意的是，聚藥堂2024年凈利潤為6933萬元，未來3年的承諾凈利潤均低于2024年的凈利潤水平。
圖片來源：云南白藥企業(yè)公告
云南白藥表示，此次交易將（1）助力實(shí)現(xiàn)公司中藥資源業(yè)務(wù)拓展省外市場、布局全國的戰(zhàn)略；（2）聚藥堂擁有豐富的中藥配方 顆粒產(chǎn)品線及全品類飲片生產(chǎn)能力，能夠有效補(bǔ)充公司產(chǎn)品管線，提升行業(yè)競爭力；（3）聚藥堂成熟的線上銷售渠道及龐大的B端客戶資源，對公司具有顯著的戰(zhàn)略協(xié)同價值，能夠提升云南白藥中藥材產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效率；（4）穩(wěn)定推動公司收入與利潤增長。
參考來源：云南白藥公開信息、藥智數(shù)據(jù)
合作咨詢
肖女士
021-33392297
Kelly.Xiao@imsinoexpo.com
2006-2025 上海博華國際展覽有限公司版權(quán)所有（保留一切權(quán)利）
滬ICP備05034851號-57
